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基金.【投资理财基金】基金配息飙3倍、净值跌3成 投资人到

作者 时间:2020-05-22 阅读次数:921

近日一位投资人上网分享自身基金投资经验,指出投资了10多年的富兰克林坦伯顿世界基金,原本每年年底配息都配10万元左右,配息的同时基金净值也会下跌,但通常跌幅不大,不过在2018年底却出现配息金额涨3倍、净值从17元跌到12元多的情况,搞不清楚到底遇到这样的情况是赚还是赔呢?

台湾有许多投资人偏爱买配息基金,因为看着每月、每季或每年配息的收入,就会有一种「赚到了」的感觉,但你不知道的是,许多配息基金配出来的钱其实包含本金,也就是你只是把钱从自己的左边口袋放到右边口袋,而且还要付基金手续费、管理费…等费用。

了解所谓的「配息」其实可能包含本金后,我们就来看看这个投资人遇到的案例,配息翻了3倍如果是在基金净值不变的情况下,那当然是赚到了,不过因为基金净值同时下跌,因此投资人一定要精打细算,才能知道自己到底有没有赚。



基金达人罗际夫分析,只要用基金现值减去基金买进成本加上配息,算出这个数字后,如果数字大于成本就算是有赚到。罗际夫举例来说,假设民众拿100万元投资一档基金,一年后获得配息10万元、基金净值由100升到101,整体报酬率等于11%(配息率10%加上净值增长1%);而如果同样的100万投资另一档基金,一年后配息30万、基金净值却由100跌到80,儘管配息率看起来高达3成,但报酬率却因为净值萎缩必须扣掉20%,最终整体报酬率仅为10%。

因此,罗际夫建议投资人遇到类似的状况时,不能被配息翻倍沖昏头,一定要认真试算整体报酬。

100万

本金

100万

10万

配息

30万

100-->101

净值

100-->80

配息率10%
净值1%

配息、净值报酬

配息率30%

净值-20%

11%

总报酬

10%

基优网(fundlover)主编白富美也建议,当投资人发现同一档基金配息较往年出现较大波动时,除了主动动手算报酬率的情况,接着一定要主动与基金公司联络,了解基金配息政策是否改变,以确认新的配息政策是否符合自己当初投资该档基金时的理念。

像是针对这次的案例,富兰克林证券投顾就回应,基金配息次数与金额,是由基金经理人检视每年取得的利息或股利收入,搭配已实现的资本利得状况,以及基金公开说明书既定配息原则来决定,该档基金在2018年底税后配息金额约2.4美元,年化配息率达15.96%,的确创下近年新高,其中主要配息来源为长期资本利得,并非配息政策有重大改变。

一名投资达人则分析,会影响基金经理人配息比例决定有许多因素,其中一项就是目前的市场环境,如果基金经理人看到所投资的市场有许多价值投资逢低承接的机会,通常会选择少配一点息、保留较多资金部位伺机布局,例如在股市空头期间(例如2001~2002年、2009~2010年),企业就倾向保留现金而减少发放股利,如此一来就会让基金配息金额减少。



相反的,随着景气循环及股市多头行情走到末期,如同目前遭遇的大环境,以及1997、2007年时的景况,基金经理人会因为能投资的标的减少,选择先将获利发还给投资人,类似在股市中获利了结先入袋的概念。

至于遇到基金配息翻倍、净值下跌时,投资人应该如何应对?罗际夫说,其实还是要回归到原点,判断市场未来的前景、市场当下的价值位阶,以及投资人对基金团队的信心,以决定是否应该趁基金净值下跌时进场买进。

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